来源：时代周报
时代周报记者：何明俊
下游需求持续释放，此前曾回落的港口动力煤价再次向高峰发起冲击，“煤超疯”现象卷土重来。
继12月2日突破元/吨之后，12月9日，国内焦煤期货主力合约再次启动向上攻势，突破元/吨，报.5元/吨，创年1月以来的新高。动力煤期货主力合约不改涨势，报.8元/吨，续创年1月以来新高。
二级市场上，煤炭板块更“煤飞色舞”。12月9日，大有能源（.SH）、云煤能源（.SH）、郑州煤电（.SH）、山煤国际（.SH）、陕西黑猫（.SH）5只煤炭股票封锁涨停板，辽宁能源（.SH）涨逾6%、宝泰隆（.SH）涨逾5%、恒源煤电（.SH）、山西焦化（.SH）等煤炭板块股票纷纷跟涨。
据中国煤炭资源网，由于近期煤炭市场价格异常波动，为避免市场参与者对价格走势形成误判，从12月3日起开始暂停发布CCI、CCI、CCI现货日指数。
“目前动力煤港口市场偏紧，产地销售情况较好，价格比较坚挺。”信达期货研究所李涛、藏加利团队告诉时代周报记者，“在预期进口政策不会大幅放开的情形下，春节前动力煤现货价格有望继续保持在高位，大跌的可能性较低。”
供需推动煤价上涨
早在今年10月，中国煤炭主产区——内蒙古、陕西和山西各地陆续接到通知或自发采取“保供稳价”的措施，争取在今年冬季用煤高峰之前提高煤炭供应、稳定价格。
“国家对动力煤价格的调控主要依靠供应端，包括国内供应和国外进口。”李涛表示，国内主要靠政策来调整煤矿生产的产量及节奏。
据了解，煤炭大市鄂尔多斯曾在10月12日召开会议，强调各级各部门要最大限度释放煤炭产能。
李涛认为，保供政策可能出台，但春节前实际效果会大打折扣。因为产地受天气影响，产量短期难以大幅回升，加上临近年底，环保及安全检查更加严格，而居民采暖耗电及耗煤需求增加，整体供应局面仍然偏紧。
供给方面，据山西省能源局消息称，年山西省计划退出57座煤矿，全省煤炭行业将实现“僵尸企业”出清和60万吨/年以下煤矿退出。而作为煤炭第一大省，内蒙古倒查20年内煤炭领域违法违规问题，对明盘、表外煤矿的供给造成冲击，产量增量有限。
12月3日，卓尔德环境研究（北京）中心主任兼德国能源转型智库高级顾问张树伟接受时代周报记者采访时表示，今年冬季煤价上涨主要有三大因素，进口煤受限、经济复苏带来的需求增长以及部分地区因疫情或安全事故生产受限。“尽管每一个因素都不大，但整体影响却不小。”张树伟说道。
尽管受到安全检查、环保和煤管票管控等多重因素叠加影响，但处于行业高景气度下的煤炭价格继续保持强势。
国家统计局服务业调查中心高级统计师赵庆河在11月30日介绍称，11月石油加工煤炭及其他燃料加工、化学原料及化学制品、黑色金属冶炼及压延加工、有色金属冶炼及压延加工等行业两个价格指数均位于60.0%以上高位景气区间。
“在需求侧方面，经济持续复苏，冷冬带动煤炭消费。”三江达（北京）科技有限责任公司总经理、煤炭专家成功接受时代周报记者采访时表示，“在供给侧一端，部分煤矿完成全年生产任务，阶段性停产放假，安全生产压力年底加大。加上北方主产区普降大雪，限制了煤炭外送。而海外进口前段时间仍处于收紧状态，供给偏紧，预计库存去化速度逐渐加快。”
据了解，冬季俄罗斯煤难开采，蒙古煤受疫情防控影响通关量仅维持在中位水平，印尼煤则因天气原因短期供应量较难补充。
多位业内人士向时代周报记者指出，影响目前国内煤炭价格走势的关键因素主要还是供需。供应端要看国内产能增速及产量的季节性、进口政策，需求端要看火电耗煤、化工、建材等行业耗煤增速。
成功认为，供需间的变化推动煤炭价格上涨，但春节前需求端变化可能不会太大。总体来看，不考虑天气因素，春节前煤炭供应会逐步缓解，煤炭价格总体将呈现震荡回落。
“这次煤炭价格上涨，实际上不算飞涨，今年煤价中枢仍然整体低于去年水平。”成功对时代周报记者补充道。
预期后市看好
煤炭价格的上涨，带动煤炭企业股价上涨。从总体板块来看，截至12月9日，申万煤炭开采板块报收.41点，涨1.51%，为自12月3日下跌调整5个交易日内，首次收涨。
12月4日，兖州煤业（.SH）董秘靳庆彬接受时代周报记者采访时说：“价格上涨对煤炭企业的盈利能力、改善企业现金流都有益处。现金流充沛，企业可以做一些必要的安全设备方面投资，增强整个行业的安全性，提升安全水平。”
靳庆彬还表示，煤炭价格上涨给公司业绩带来正面影响，尤其是国内动力煤从9月份开始缓慢上涨，公司预计四季度煤价环比三季度将有所提升。
同日，陕西煤业（.SH）高管接受时代周报记者采访时也认为，煤炭价格上涨对业绩的影响非常明显。
上述陕西煤业高管表示，公司的煤炭基本通过长期协议锁价，价格稳定，目前不断出现价格波动的是市场煤，它并不能反映整体的供需状况。“中国市场每年要消耗将近40亿吨煤，进口2亿多吨，剩下的37亿多吨可能80%都已被长协锁定。”该高管对时代周报记者补充道。
李涛介绍，目前下游采购意愿逐渐下降，下游电厂已经提前在9-11月进行冬季补库，库存水平处于相对较高水平，但由于电厂日耗上升较快，显得库存可用天数相对较低。整体来看，下游主动补库的动能在下降。
“市场有一个竞价过程，容易出现情绪波动的影响，”上述陕西煤业高管告诉时代周报记者，短期价格影响不到公司的价格，因为它仅仅是一个时点的价格。
多位业内人士向时代周报记者表示，短期煤价处于高位对煤炭企业影响不会太大，原因在于今年整体煤炭价格中枢下降，大部分煤炭企业盈利能力下滑，全行业利润收窄。
对于后续煤炭价格走势，李涛、藏加利团队给出了自己的判断，“我们预计农历春节前，动力煤现货价格有望保持强势。从中期来看，煤炭需求有望维持3%左右的增长。但煤炭价格上涨对煤炭企业影响不大”。
国联期货研究所发布观点称，随着煤炭供需紧张的局面进一步加剧，动力煤期货继续冲高，基差拉大。保供政策调控实际效果有限，年内进口政策的松动目前尚未见其效，难以改变当前的供需局面。煤炭价格或将继续冲击元关口。
“结合供需关系偏紧的态势，公司对未来煤价比较乐观。”靳庆彬对时代周报记者说。