来源：金证研
今年以来结构化的市场行情，使得不少行业主题ETF表现亮眼。截至9月16日，共有13只ETF涨超60%。在高收益吸引下，许多个人投资者借ETF入市，获取行业上涨的收益，个人投资者成为ETF投资的主力军。周期股行情仍在持续，但内部分化已开始出现。截至9月16日收盘，煤炭ETF上涨0.81%，连续14个交易日呈资金净流入状态。但近两个交易日，资源ETF、大宗商品ETF却开始呈现资金净流出态势。值得注意的是，由于今年A股将结构性行情演绎至极致，私募的业绩亦分化严重，首尾相差超过56个百分点。
目光移至新基发行市场。9月16日，华安基金管理有限公司（以下简称“华安基金”）开售了一只混合型基金。9月15日，南方基金管理股份有限公司（以下简称“南方基金”）、招商基金管理有限公司（以下简称“招商基金”）各推出了一只混合型基金。
一、基金行业动态
1、资金连续14个交易日流入煤炭ETF，周期股开始出现内部分化
周期股行情仍在持续，但内部分化已开始出现。9月16日，以冀中能源、兖州煤业、中煤能源为代表的煤炭股仍呈上涨态势，板块整体收涨。截至9月16日收盘，煤炭ETF上涨0.81%，连续14个交易日呈资金净流入状态。但近两个交易日，资源ETF、大宗商品ETF却开始呈现资金净流出态势。
截至9月13日，煤炭ETF今年以来涨幅已达.44%，成为今年以来首只翻倍的股票型ETF，近日则小幅回落。钢铁ETF紧跟其后，今年以来涨幅达83.78%。此外，大宗商品ETF、资源ETF、有色金属ETF分别实现75.01%、70.46%、56.23%的涨幅，超过芯片、半导体等相关ETF的表现。9月16日周期股交投也呈现活跃状态。数据显示，煤炭ETF成交额达5.05亿元，有色金属ETF成交额达4.06亿元，钢铁ETF成交额也达到2.3亿元。
2、北交所设立助力中小企业发展，股权投资机构退出通道更加顺畅
北交所的设立是中国资本市场发展的战略性安排，是多次层资本市场体系构成的重要落地安排。正心谷资本战略投资部负责人张淑健表示，非常看好北交所的设立和未来发展对于中国资本市场发展的重大战略意义，这是中国投资管理行业发展的重大利好。
北交所的设立对股权投资机构同样是重磅利好，头部的股权投资机构将受益于资本市场改革带来的政策红利。盛景网联联合创始人、副总裁、资本研究院院长杨青表示，北交所的设立，天使投资和VC基金的退出通路又多了一条。退出通道的增加将激活资本市场，并将进一步促进投资新经济“投早、投小”。此外，伴随着更多以公募基金为代表的机构投资者入市，北交所的交易活跃度较原新三板精选层将出现显著提升。
3、个人投资者成ETF投资“主力军”，行业主题ETF受青睐
今年以来结构化的市场行情，使得不少行业主题ETF表现亮眼。数据显示，截至9月16日，共有13只ETF涨超60%。其中，近期持续上涨的煤炭ETF，今年以来已收获98%的涨幅，接近翻倍；钢铁ETF今年以来上涨83.78%，大宗商品ETF、资源ETF、能源ETF等涨超70%。
在高收益吸引下，许多个人投资者借ETF入市，获取行业上涨的收益，个人投资者成为ETF投资的主力军。数据显示，截至年6月底，股票ETF的规模为8,多亿元，在全市场所有股票型ETF中，个人投资者平均占比51.48%，较去年末增加8.57个百分点，机构投资者平均占比降至48.52%。统计发现，行业主题ETF受个人投资者青睐，并主要集中在券商、军工、半导体、光伏等板块。
4、行业ETF赚钱效应“吸睛”，成结构性行情“主角”
煤炭ETF、钢铁ETF、能源ETF、材料ETF……在ETF今年以来的收益排行榜中，这些行业ETF占据前排位置。其中，煤炭ETF一度成为今年以来首只翻倍的ETF。这些工具型基金产品，正在成为结构性行情的“主角”。数据显示，截至9月16日收盘，煤炭ETF以98.02%的收益率，占据股票型ETF今年以来收益榜的首位；紧随其后的是钢铁ETF，同期涨幅为83.78%；大宗商品ETF则以75.01%的涨幅，排名第三。可以看到，在股票型ETF的收益榜中，行业ETF独占鳌头。
围绕着这些行业ETF，无论从公募基金行业还是从投资者方面来看，一直都有不同的声音。比如，随着工具型基金产品需求激增，基金公司会积极布局ETF，特别是行业ETF；再如，行业ETF的波动性过大，有时甚至超过股票波动，持有体验有待改善。但不可否认的是，包括行业ETF在内的ETF产品已经成为市场的重要参与者。
5、今年以来新增20家百亿私募，6家股票型百亿私募亏超10%
截至8月末，今年以来共有20家私募突破百亿大关，量化百亿私募则扩容至20家。由于量化指数增强策略表现亮眼，引发资金纷纷抢购。据了解，目前已有启林、金戈、天演资本、明汯、进化论等多家私募宣布旗下部分产品“封盘”，原因均是为保护现有投资者利益，维持策略容量的稳定性和业绩一致性。
值得注意的是，由于今年A股将结构性行情演绎至极致，私募的业绩亦分化严重。具体来看，78家有业绩展示的百亿私募今年以来平均收益为9.42%，最高收益42.06%，最低收益-14.06%，首尾相差超过56个百分点。有60家百亿私募年内收益为正，占比达76.92%。其中，20家百亿量化私募今年内业绩全部为正，且平均收益均跑赢大盘。反观股票多头私募，整体业绩不佳，尤其是以价投为首的多家百亿私募年内收益纷纷告负，更有6家百亿股票多头私募的平均收益跌幅超过10%。
二、基金公司动态
1、湖北新旧动能转换ETF基金推进动员大会举行，助力湖北经济社会发展
9月16日，“湖北新旧动能转换ETF基金推进动员大会”在武汉举行。资料显示，证监会于今年4月批复设立博时中证湖北新旧动能转换ETF，该基金将助力湖北上市公司高质量发展、推进湖北经济社会发展。
会议指出，中部地区作为我国构建国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进新发展格局的中心枢纽区域，正处于发展阶段转换的关键时期。作为“中部崛起”和“长江经济带”重要战略支点中心，湖北省不仅肩负着贯通东西、完善全国梯度产业布局的重要使命，自身也承载着提升科技赋能，深化产业创新转型的发展理念。依靠着顽强的发展韧劲与坚定的创新理念，湖北省年GDP依然收获了全国第八的优异答卷。
2、长城兴华优选混合基金发行，公司总经理与基金经理各自购万元
9月16日，拟由长城基金副总经理、投资总监杨建华担纲的新基金——长城兴华优选一年定期开放混合型证券投资基金（下称长城兴华优选混合基金）正式发行。据悉，基于对中国资本市场长期健康稳定发展和公司主动投资管理能力的信心，杨建华拟于近期出资万元认购该基金，同时长城基金总经理也自购万元，与广大投资者风险共担、利益共享。
据悉，长城兴华优选混合基金将采用均衡布局策略，注重根据宏观经济走势和各行业的景气度变化发现投资机会，重点
